杏彩官方网址:苏州亚德林股份有限公司1 发行人及保荐机构第二轮审

　　关于苏州亚德林股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函的回复保荐机构（主承销商）地址：苏州工业园区星阳街5号1-2深圳证券交易所：贵所于2023年1月17日出具的《关于苏州亚德林股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函》（审核函〔2023〕010038号）（以下简称“问询函”）已收悉。

　　2.苏州亚德林股份有限公司与东吴证券股份有限公司、北京市中伦律师事务所、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）等相关方对问询函所列问题进行了逐项核查落实和书面说明，并对苏州亚德林股份有限公司申请文件有关内容进行了必要的修改、补充说明或更新，现回复如下，请予审核。

　　3.如无特别说明，本回复使用的简称与《苏州亚德林股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》一致，若出现合计数值与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

　　5.（2）发行人募投项目建成后预计将生产新能源及轻量化汽车核心零部件共计368万件，报告期内发行人新能源汽车领域销售规模较小，主要匹配的终端车型包括大众ID、荣威、名爵等。

　　6.请发行人：（1）结合终端车型产销量、报告期内对直接客户配套份额的具体变动情况，进一步说明动力传动系统及悬挂系统收入较为稳定但新能源三电系统各期销售收入快速增长的原因，部分车型产量逐期下滑（如荣威、名爵、上汽大通系列车型）但发行人产品销量快速增长的合理性。

　　7.（2）结合动力传动系统及悬挂系统主要客户、配套车型、供应份额，目前市场竞争格局及未来市场容量，分析说明两类业务未来是否具备成长潜力。

　　8.（3）区分主要产品列示其在新能源汽车领域的销售收入及占比、目前配套车型、对应份额；结合行业技术路线及发展方向、发行人应用于新能源汽车领域的产品的生产工艺与技术特点，说明发行人现有产品是否存在特殊技术要求，是否符合市场主流车系的技术指标，未来新能源领域收入是否具备持续性和成长性。

　　9.（4）结合发行人在新能源汽车领域目前定点项目、未来拓客计划、新能源主流车系、报告期内新能源领域在研项目，测算新能源领域的未来订单情况，发行人针对募投项目新增产能的消化措施，并完善相关风险提示。

　　10.（5）简要说明发行人各生产环节产生废料情况、处理措施及相应会计处理；结合发行人与同行业可比公司在生产工艺、原材料种类等方面的差异，分析废料率的对比情况；结合各期废铝与铝锭投入情况、对应损耗率及回料情况，量化分析报告期内废料率波动的原因。

　　11.（6）补充说明2022年全年业绩预计情况，并分析主要财务数据、指标的同1-5比变动情况。

　　13.回复：一、结合终端车型产销量、报告期内对直接客户配套份额的具体变动情况，进一步说明动力传动系统及悬挂系统收入较为稳定但新能源三电系统各期销售收入快速增长的原因，部分车型产量逐期下滑（如荣威、名爵、上汽大通系列车型）但发行人产品销量快速增长的合理性。

　　14.（一）结合终端车型产销量、报告期内对直接客户配套份额的具体变动情况，进一步说明动力传动系统及悬挂系统收入较为稳定但新能源三电系统各期销售收入快速增长的原因报告期内，公司动力传动、悬挂及新能源三电系统零部件销售收入及增长情况如下：单位：万元项目2022年度2021年度2020年度金额变动率金额变动率金额动力传动系统零部件30,930.3713.94%27,147.3726.97%21,381.73悬挂系统零部件26,600.9017.96%22,551.6226.41%17,840.00新能源三电系统零部件20,503.95318.87%4,895.11391.64%995.67如上表所示，报告期内公司动力传动、悬挂及新能源三电系统零部件销售收入均呈增长趋势，动力传动系统及悬挂系统零部件整体收入规模相对较大，收入增长较为稳定，新能源三电系统零部件收入基数较低，呈快速增长趋势。

　　15.具体原因分析如下：1、公司把握新能源汽车发展的增量机遇，实现新能源三电系统零部件业务的快速增长近年来新能源汽车销量快速增长并日益普及，新能源汽车已在超过100个国家和地区实现销售，至2022年底，全球累计销量超过2,700万辆。

　　根据中国汽车工业协会统计，2020年至2022年，我国新能源汽车销售数量分别为136.7万辆、352.1万辆和688.7万辆，较上年分别增长157.57%和95.60%。

　　数据来源：中国汽车工业协会在新能源汽车行业快速发展的趋势下，各大新能源汽车厂商踊跃创新推出各种新车型，相应带来“三电系统”零部件需求的增加。

　　2021年公司新能源三电系统零部件销量较上年增长202.50%，2022年度仍保持快速增长的趋势。

　　报告期内，公司新能源三电系统零部件对主要直接客户销售收入情况如下：单位：万元主要直接客户2022年度2021年度2020年度金额占比金额占比金额占比敏实集团12,143.5059.23%545.9311.15%75.987.63%上汽大众2,563.3212.50%1,246.4425.46%208.1720.91%伊控动力2,758.3013.45%1,373.5528.06%223.8022.48%北京电控爱思开科技有限公司943.394.60%500.0810.22%236.6423.77%其他客户2,095.4410.22%1,229.1125.11%251.0825.21%合计20,503.95100.00%4,895.11100.00%995.67100.00%其中公司新能源三电系统零部件中主要客户伊控动力和北京电控爱思开科技有限公司的基本情况及合作背景如下：客户名称成立时间注册资本股权结构经营规模业务来源开始合作时间主营业务伊控动力2016/06/17800万元捷恽达咨询管理（上海）合伙企业（有限合伙持股营收规模约6亿元自主开拓2019年主营新能源汽车动力系统开发、生产、销-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%160.00%-100.0200.0300.0400.0500.0600.0700.0800.0900.02018年2019年2020年2021年2022年2023年E中国新能源汽车销量(万辆）增长率（%）1-740%、宁波梅山保税港区捷创股权投资合伙企业（有限合伙）持股30%售北京电控爱思开科技有限公司2013/12/02301,666.67万元北电新能源科技（江苏）有限公司持股51.00%、韩国SK创新持股49%无法取得自主开拓2018年主要从事电动汽车电池包及储能电池系统的生产和销售注1：伊控动力包括上海伊控动力系统有限公司及其控股子公司浙江伊控动力系统有限公司，上表中伊控动力的股权结构及注册资本为上海伊控动力系统有限公司的股权结构；注2:伊控动力的经营规模数据来源于客户访谈记录。

　　上海伊控动力系统有限公司成立于2016年，是一家致力于新能源动力系统开发的科技型公司，先后投资了宁德伊控动力系统有限公司和浙江伊控动力系统有限公司两家子公司，负责动力电池包、逆变器等产品的生产制造，为上汽乘用车、上汽通用、南维柯和上汽大众等整车厂提供产品开发和技术服务。

　　北京电控爱思开科技有限公司系成立于2013年，是一家中外合资的动力电池系统解决方案提供商，主要从事电动汽车电池包及储能电池系统的生产和销售。

　　公司新能源三电系统零部件客户既包括整车厂商上汽大众，也包括敏实集团、伊控动力、北京电控爱思开科技有限公司等知名汽车零部件供应商，报告期内，公司对上述主要客户的销售收入合计占新能源三电系统零部件收入的比例均在70%以上。

　　在敏实集团于2020年取得德国大众MEB平台铝电池盒定点后，公司通过与敏实集团合作进一步获得配套欧洲大众ID系列车型的契机。

　　2020年至2022年，公司对敏实集团和上汽大众合计实现收入分别为284.15万元、1,792.37万元和14,706.82万元，保持较快增长趋势。

　　公司向伊控动力销售电机组件产品并最终配套荣威Ei5/Ei6/ER6、名爵EZS等国产新能源车型，公司向北京电控爱思开科技有限公司销售电池盒壳体并最终配套“造车新势力”北汽极狐，相关产品销量及收入亦呈现快速增长趋势。

　　2019年公司新能源三电系统零部件业务尚处在起步阶段，2020年取得了较大的突破，成功开发了电池包横梁、电池盒壳体等电池、电驱及电控系统零部件并逐步实现量产。

　　公司向大众ID系列配套电池包横梁产品，2020年至2022年，公司向大众ID系列车型配套的产品销量分别为3.36万件、20.92万件和162.12万件，配套大众ID系列的份额分别为10.09%、19.32%和54.95%。

　　公司自2020年为荣威Ei5/Ei6/ER6、名爵EZS等车型配套电机组件，随着公司与客户合作的不断深入，公司2020年至2022年配套上述车型的份额分别为14.89%、69.34%和93.06%。

　　凭借稳定的产品质量和持续供货能力，公司与新能源三电系统零部件主要客户保持长期稳定的合作，公司在部分新能源汽车车型上市前期即参与到产品的研发和改进，在新能源终端车型上市及量产的爆发期实现了新能源三电系统零部件收入的快速增长。

　　报告期内，公司新能源三电系统零部件对主要直接客户供应份额情况如下：终端车型主要直接客户2022年度2021年度2020年度大众ID系列敏实集团80%80%80%大众ID系列上汽大众35%34%34%荣威Ei5/Ei6/ER6、名伊控动力91%96%85%1-9爵EZS等车型报告期内，公司向敏实集团、上汽大众供应电池包横梁产品，向伊控动力供应电机组件，占其同类产品的供应份额较高且较为稳定，通过与直接客户的深度合作、共同成长，在客户业务增长的同时，公司产品销量快速增长，产品配套终端车型的份额有所提升。

　　2、公司动力传动系统及悬挂系统零部件业务整体保持较快增长趋势公司新能源三电系统零部件应用于新能源汽车，而动力传动系统零部件目前主要应用于燃油汽车，悬挂系统零部件目前主要应用于燃油汽车也应用于新能源汽车。

　　长期以来，我国汽车行业总体发展保持稳定，在经历高增长的成长期后正处于向稳步发展的成熟期过渡阶段。

　　2020年至2022年，中国汽车产量分别为2,523万辆、2,608万辆和2,702万辆，近三年汽车产量整体保持较为稳定的趋势。

　　公司动力传动系统及悬挂系统零部件与汽车行业整体发展趋势一致，受汽车行业轻量化发展趋势、与客户合作项目批量供货、主要直接客户供应份额提升等因素影响，公司动力传动系统及悬挂系统零部件业务整体保持较快增长趋势。

　　（1）动力传动系统零部件在动力传动领域，汽车发动机缸体、裙架、变速箱壳体属于燃油汽车核心部件。

　　中国本土汽车零部件制造企业在引入、吸收、创新这一良性循环下不断成长，国产汽车动力传动系统零部件的竞争力正在逐渐上升，逐渐与中国汽车品牌建立配套关系。

　　公司动力传动系统零部件产品配套的荣威、名爵、上汽大通系列车型和瑞虎8/8plus、星途揽月等车型亦获得市场认可。

　　目前，铝合金压铸件已被广泛应用于汽车的发动机、变速器等多个系。