杏彩官方网址:2023-2028年中国压铸行业市场现状与投资前景

　　压铸是一种具有切削较少、接近无切削的凝固成型的金属热加工技术。它是将液态或者半固态金属，在压力作用下以一定的速度填充入具有一定形状尺寸精度的金属模型腔中，并且在一定压力下凝固成为高精度并且铸面优良的铸件。

　　压铸技术适应了现代制造业中产品复杂化、精密化、轻量化、节能化、绿色化的要求。精密压铸产品以其壁薄、形状复杂、尺寸精细、表面光滑等特点受到众多制造企业的青睐，压铸零部件广泛应用于汽车、摩托车、通机、家电、航空、机械等多个国民经济行业。

　　压铸产品按压铸原材料可分为铝合金、镁合金、锌合金、铜合金等金属合金，其中占压铸产品比重最大的是铝合金压铸件，2020 年铝合金压铸件在压铸件中所占比重约为 85%。在环保和节能的要求下，汽车、通机、摩托车等制造不断走向轻量化，该趋势推动了密度低、比强度高的铝合金在零部件上的广泛应用。

　　根据中国铸造协会及中信建投证券数据，2015-2020 年我国压铸行业年产量整体呈现波动上行趋势。2021 年后根据其预测将呈逐年上升趋势，主要系随着新能源汽车的渗透率提高带来相关铝合金轻量化零部件需求增加。根据该预测，2022 年我国压铸件产量为 598 万吨，同比增长 10.13%。

　　由于包括汽车在内的新能源设备增长较快，使我国压铸件产量实现增长。随着新能源设备渗透率逐渐提高，铝合金压铸件凭借比重较轻的优势，逐步取代钢铁在轻量化浪潮中获得青睐。以新能源汽车为例，在北美轻型车中，2020年北美纯电动汽车单车用铝量为 643 磅（291.7Kg），较非纯电汽车增加 41.6%，在纯电动力总成（电机壳、电控、减速器等）、纯电结构件（车身结构件和覆盖件、电池壳等）的用铝量分别增加 14.5%、68.9%。

　　压铸行业最早可追溯到 19 世纪初，伴随着印刷业的繁荣而兴起。20 世纪初，美国 H.H.Franklin 公司首先采用压铸工艺生产汽车零部件，开创了压铸件应用于汽车行业先河。下游不同行业的压铸件需求增长推动压铸行业的历次繁荣，主要系压铸作为一种应用广泛的基础加工工艺，可以大批量生产形状复杂、性能优异的金属制品。因压铸行业技术在不同产品中具有共通性，压铸厂商在应对下业对压铸件的需求变迁时，亦具有较高的灵活性和适应性。

　　通机是通用动力机械产品统称，主要包括使用各类燃料的通用发动机及以其作为配套动力的终端机械产品，功率一般在 30KW 以下，是适用性非常广泛的热动力机械。通用发动机按照缸体数量一般可分为单缸发动机和多缸发动机。单缸发动机具有结构简单、体积小巧、重量较轻等优势，常被应用于一些便携式、手持类设备中，而多缸发动机具有输出功率更大、平顺性更好的优势，常被应用于大型非道路设备。

　　通用动力产品应用广泛，多用于园林机械、小型发电机、农林植保机械、小型工程机械、抢险救援设备等。

　　根据 Global Market Insights 报告数据，2022 年全球通机市场规模约为 623亿美元。通用发动机行业的市场区域性比较突出，销售区域集中在北美、欧洲。

　　根据中国内燃机工业协会的统计数据，近十年来，我国通用汽油机出口所占总销量的比例一直在 80%以上。我国通机主要出口地为欧洲和北美，对上述两个区域的出口额占总出口额的比例为 40%以上。

　　节能环保将成为未来推动通机技术发展的主要驱动力。随着环境保护意识的不断增强，发达国家普遍增加了对污染物和温室气体排放的控制，对通用发动机及终端产品的环保要求也不断提高。以美国环保标准较为严苛的加利福尼亚州为例，该州于 2020 年 9 月通过行政命令的方式规定：非道路车辆及设备在2035年将实现 100%零排放。

　　面对环保要求的不断提升，通用发动机行业厂商不断通过技术革新满足环保要求，与此同时，技术的不断更新迭代为企业构建坚实的技术壁垒。

　　通用发动机厂商根据实际使用场景针对产品进行差异化技术迭代。例如在园林器械领域，手持式、家用、小功率设备正逐步电动化，根据美国加利福尼亚州空气资源委员会（CARB, California Air Resources Board）2021年发布的报告显示，该州电动化设备在家用领域占比超过 50%，小功率设备电动化水平不断提升，但非家用领域整体占比仍然不超过 10%，在骑乘式、商用、大功率设备方面，受作业环境复杂、设备持续稳定输出要求高、性价比要求高等因素，电动化渗透速度较慢。

　　除电动化之外，全球通机厂商不断探索更多的技术解决方案。我国《内燃机行业“十四五”发展规划》中也指出“提高内燃机热效率、燃料多元化是内燃机技术创新的重要途径”。以斯贝科技主要客户科勒为例，该公司着力开发氢气发动机、天然气发动机以及沼气发动机等替代传统汽油、柴油燃料发动机。

　　同时，该公司研制的可再生燃料氢化植物油（Hydrogenated Vegetable Oil，HVO）已获批使用，该燃料由食品工业废料和残余脂肪以及非食品级植物油制成，大幅降低排放的同时实现再生利用；根据户杰耐瑞克年报，其发电机产品越来越多地使用更清洁的能源，如天然气、液化丙烷和双燃料等。

　　摩托车系由汽油机或电机驱动，靠手把操纵前轮转向的两轮、三轮或四轮车，轻便灵活，行驶迅速，广泛用于通勤、巡逻、客货运输、休闲娱乐等，也用作体育运动器械。摩托车按车轮数量可分为两轮、三轮和四轮摩托车；按用途可分为街车、公路赛摩托车、越野摩托车、巡航车、休旅车等，按排量汽油机摩托车可分为小排量和中大排量（250cc以上）。

　　从排量构成上看，发展中国家以地区助力车和小排量摩托车消费为主，亚洲 94%左右的摩托车消费是 50cc 以下的产品，主要因为亚洲人口众多，人均收入低，公共交通不完善，物美价廉的摩托车被大量应用为个人日常交通工具和生产工具。欧美国家道路等基础设施完善，代步需求依赖汽车解决，摩托车市场需求以中大排量和外观突出的街车、休旅车为主，主要是供消费者休闲娱乐。欧洲 80%以上的摩托车销量是 250cc 以上，北美市场 500cc 以上的产品比例为92%。

　　中国是全球主要的摩托车市场，受国内多个城市“禁摩”政策的影响，2008 年以来，中国市场摩托车的整体规模逐年收缩，而根据中国摩托车商会统计数据，2021 年我国摩托车（含电动摩托车）销量达到 2,500 万辆，达到 2014年以来的最好水平。摩托车在交通系统中的有益补充作用得到了社会的认可，以摩托车作为城市出行代步和休闲娱乐工具的人群在逐渐扩大。

　　随着我国居民生活水平的提升，中大排量摩托车因价格相对低廉而动力、操控性能优异，是良好的休闲、娱乐工具，近些年增长势头迅猛。据中国摩托车商会数据，中国 2022 年 250cc 以上排量摩托车累计销售 55.34 万辆，同比增加 44.7%。中大排量摩托车的快速增长促使我国摩托车市场排量结构进一步发生调整。

　　根据中信证券研究部数据，2021 年 250cc 以上燃油摩托车主要厂商包括钱江摩托、春风动力、五羊-本田和新大洲本田等，其中与斯贝科技合作的摩托车厂商市场占有率合计达到 48.1%。随着摩托车休闲娱乐属性的不断增强，中大排量燃油摩托车将持续保持增长，相关厂商将会受益并传导相关零部件需求。

　　根据工信部《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》，新能源汽车是指采用新型动力系统，完全或者主要依靠新型能源驱动的汽车，包括插电式混合动力（含增程式）汽车、纯电动汽车和燃料电池汽车等。

　　在各国政策的推动下，新能源汽车技术不断突破，充电桩等基础设施配套不断完善，新能源汽车由最初的政策驱动逐渐向市场驱动演变，新能源汽车渗透率不断提高。根据财通证券统计，2022 年全球新能源乘用车（包括插电混动和纯电动）销售 1,029.40 万辆，其中纯电动汽车占比为 74%。新能源车企主要集中在中国、美国、德国和日本等国。

　　根据乘用车市场信息联席会数据，近五年来，国内新能源汽车产业发展迅速，年销量从 2018 年的 98.5 万辆提高到 2022 年的 567.4 万辆，年均增长率达到了 54.92%。2022 年新能源汽车渗透率提升至 27.6%。

　　新能源汽车的快速增长，带动了铝合金等轻量化零部件大规模应用，为铝合金压铸行业开辟了增量市场。根据东莞证券预测，新能源汽车用铝量至 2030年将达到 320 万吨，年化复合增长率约 31%。